前期走勢一直相對堅挺的鐵礦石期貨近期也迎來補跌。上周四（11月22日）以來，鐵礦石期貨主力1901合（hé）約（yuē）接連大幅下挫，昨日（11月27日）一度跌至逾四個月新低459元/噸，本月以來累計跌近13%。分析人士表示，近期（qī），鋼廠（chǎng）利潤迅（xùn）速下降，高爐主動（dòng）檢修增多，且原料配比（bǐ）也增加低（dī）品礦的使用，衝（chōng）擊了鐵礦石總量需求以及（jí）礦種需求結構。但隨著短期風險情緒釋放，鐵（tiě）礦石期價繼續大跌空間有限。

　　期價“四連陰”

　　周二（11月27日），鐵礦石期貨低開低走，1901合約最低至459元/噸，創下7月11日以來新低，收報465.5元/噸，跌3.72%，日線“四連陰”。

　　“壓力主要來自於鋼材利潤收縮的傳導，鋼廠高爐主動檢（jiǎn）修增多，原料配比也增加低（dī）品礦的使用，同時（shí）衝擊鐵礦石總量需（xū）求以及礦種需求結構。”中信期貨分析師表示。

　　據該分析師介紹，進博會結束後（hòu），江蘇地區鋼廠逐步複產（chǎn），但由於近期鋼廠利潤快速收縮，山西、陝西等內陸地區鋼廠主動檢修增多，高爐開工率開始下降。Mysteel調研163家鋼廠數據顯示，高爐產能利用（yòng）率為77.26%，環（huán）比下降1.24%。

　　國投安信期貨分（fèn）析師張賀佳表示，隨著成材價格持續大幅下跌，鋼廠利潤（rùn）迅（xùn）速大幅下降，越來越多鋼廠將配礦轉向金步巴、麥克、超特等中低品種，高品礦溢價將走低，使得鐵礦石整體價格（gé）重心（xīn）將下移。此外，隨著澳洲礦山港口、物流的恢複，巴西、澳洲主流（liú）礦（kuàng）山旺季發（fā）運量將恢複性增長，而國內鋼廠由於（yú）環保、檢修等因素開工率可能有（yǒu）所下降，後期基本麵壓力逐（zhú）步增大，鐵礦（kuàng）石價格弱（ruò）勢難改。

　　短期弱（ruò）勢格局難改

　　上周，國內北方六大港（gǎng）口鐵礦石（shí）到港總量為916.1萬噸，環比減少135.2萬（wàn）噸；港口庫存小幅增加41萬噸至14314萬噸。

　　中信期貨分析師表示（shì），鋼材利潤快速收縮，鋼廠會通過降低廢鋼比（bǐ）例、降低入爐品位、增加高爐檢修等手段控製成本。壓力轉（zhuǎn）向原料端，在廢鋼價格現行下跌後，目前與鐵水成本差距不大，後期鐵水（shuǐ）端的焦炭、鐵礦（kuàng）石（shí）將麵臨較大補跌壓力。

　　張賀佳則認為，近期，海漂（piāo）貨市場鐵礦石價格大幅下跌，商家訂（dìng）貨（huò）清淡可能（néng）影響（xiǎng）未來（lái）階段性供給。此外，目（mù）前鐵礦（kuàng）石（shí）到港量及巴、澳發運量（liàng）仍處往年較低水平，而國內（nèi）高爐開工率雖有（yǒu）下滑，但仍處季（jì）節性偏高水平。隨著鋼廠偏（piān）高庫存的消耗及現貨（huò）價格快速下跌，部分低庫存鋼廠將出現一定低價補貨需求（qiú），可階段性維穩基本（běn）麵情緒。

　　對於後市，張賀佳表示，目前鐵礦石價格在扣除匯率因素後（hòu）已至（zhì）年內（nèi）低點附近，隨著短期（qī）風險情緒釋放，繼續（xù）大跌空間有限，將以（yǐ）弱勢盤整為主，但若黑色係繼續走弱（ruò），則仍為易跌品種。

　　來源：我的鋼鐵（tiě）網 www.baijinsteel.com  寶鋼彩塗（tú）板